"Søren Mors" <soerenmors@stofanet.dk> skrev i en meddelelse
news:43383f8e$0$11660$ba624c82@nntp02.dk.telia.net...
> Jeg har overvejet at skifte mit 5%'s kreditforeningslån ud med et flexlån
> med rentegaranti på 5%.
>
> Hvis nu renten stiger igen ville jeg jo kunne konvertere 5% procentslånet,
> og derved reducere min restgæld. Hvis jeg har konverteret til et lån med
> renteloft, vil jeg så kunne opnå en tilsvarende fordel? Umiddelbart
> formoder jeg at svaret er ja. Hvis en investor kan købe 7% obligationer
> med fast rente skulle han vel også være villig til at sælge en obligation
> der kun giver 5%, og kan komme længere ned, for mindre end kurs 100.
>
> Søren Mors
Faktisk et voldsomt komplekst spørgsmål...
Du siger, at såfremt renten stiger, så vil kursen på det nye lån falde. Det
er også korrekt i en meget simpel verden (alt-andet-lige).
Et tænkt eksempel: Din rentegaranti er baseret på den rente, som tilpasses
hvért år, altså den korte rente. Hvad nu hvis den korte rente forbliver lav,
men den lange rente stiger (altså en stejling af rentekurven)? Bliver
rentegarantien så mere værd? ... Nej, ikke umiddelbart.
For at få overblik over konsekvenserne, skal du skille produktet ad.
Garantilånet = et normalt flexlån + 120 optioner (caplets med en strikepris
på 5% for hvért kvartal) + en call option på produktet (ret til at indfri
til kurs 105). For at kunne beregne garantilånets kurs, skal hver led i den
meget lange forml beregnes. Det giver mange forskellige variabler -
rentevolatilitet, løbetid, kort rente, lang rente osv.
Min konklusion er: Aner det ikke ! I den virkelige verden afhænger det
nemlig af hvordan og hvornår renteændringen sker.
Håber du kan bruge mig (relative uduelige) svar.
--
Henrik
a ka
diablo de la velocidad
(Suzuki SV650S - roaming style)
http://www.dkfritidmotorcykel.dk/?id=161